Bán khống (Short Selling) là một cách để đặt cược rằng một cổ phiếu sẽ giảm giá từ đó thu được lợi nhuận.
Thông thường, một nhà đầu tư mua một cổ phiếu với hy vọng rằng nó sẽ tăng giá. Bán khống cho phép các nhà đầu tư đặt cược theo hướng ngược lại, kiếm tiền khi cổ phiếu giảm giá.
Bán khống hoạt động thế nào?
Thay vì mua một cổ phiếu với giá thấp hơn và hy vọng sẽ bán nó sau đó với giá cao hơn, với việc bán khống, các nhà đầu tư bán một cổ phiếu ngày hôm nay với giá cao hơn với hy vọng mua lại sau đó với giá thấp hơn.
Để bán khống một cổ phiếu, trước tiên nhà đầu tư phải mượn cổ phiếu đó từ người khác. Đây là toàn bộ quy trình hoạt động:
- Xác định cổ phiếu muốn bán khống
- Mượn cổ phiếu từ môi giới hoặc bên cho vay cổ phiếu khác
- Bán cổ phiếu với giá hiện tại
- Kỳ vọng cổ phiếu giảm giá
- Mua lại cổ phiếu với giá thấp hơn giá đã bán
- Trả lại cổ phiếu đã vay cho người cho vay
Nếu giá cổ phiếu giảm giữa khoảng mua và bán, người bán khống giữ phần chênh lệch làm lợi nhuận. Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu tăng, người bán khống phải trả giá cao hơn để mua lại cổ phiếu nghĩa là họ mất tiền.
Tại sao sử dụng bán khống?
Đơn giản việc mua bán cổ phiếu cho phép bạn đặt cược vào giá đi theo một hướng. Nhưng các nhà đầu tư thông thái cũng có thể xác định được các công ty sẵn sàng cho sự sụp đổ.
Ví dụ, các nhà đầu tư có thể tìm kiếm các doanh nghiệp:
- Kế toán, kiểm toán có nhiều điểm đáng ngờ
- Giá cổ phiếu đang quá cao so với giá trị
- Lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng
- Chủ sở hữu hoặc những người điều hành doanh nghiệp bán số lượng lớn cổ phiếu
- Cổ đông, khách hàng lớn rời bỏ công ty
- Công ty gặp khủng hoảng trong 1 lĩnh vực nào đó
Tất nhiên, giống như bất kỳ quyết định đầu tư nào khác, đôi khi tất cả các yếu tố trên đều đúng, nhưng bạn vẫn sai. Ngay cả những người bán khống kinh nghiệm nhất cũng có thể gặp khó khăn khi đặt cược phù hợp vào đúng thời điểm. Hãy cẩn trọng với việc bán khống, không nên phân bổ tỉ trọng lớn vốn vào việc này.
Chi phí và lợi nhuận
Bán khống có thể là một công cụ hữu ích trong bộ công cụ của nhà đầu tư hiểu biết, nhưng nó cũng đi kèm với chi phí:
- Chi phí
- Thông thường nhà đầu tư phải trả lãi và phí để vay mượn cổ phiếu.
- Phải đối mặt với các khoản chi phí bổ sung nếu bán khống một cổ phiếu trả cổ tức.
- Trong dài hạn, thị trường chứng khoán luôn tăng; điều này làm bán khống giống như đánh cược với nhà cái.
- Lợi nhuận
- Bán khống có thể giúp nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận nhanh chóng nếu chọn đúng thời điểm.
- Có cơ hội kiếm được lợi nhuận ngay cả khi thị trường đi xuống.
- Kiếm được lợi nhuận từ những nhận định tiêu cực thay vì chỉ nhận định tích cực.
Rủi ro
Khi bạn mua cổ phiếu theo cách thông thường, bạn không thể mất nhiều hơn số tiền bạn đã đầu tư, vì tối đa bạn mất 100% số vốn đã bỏ ra.
Bán khống thì hoàn toàn ngược lại: Bạn có thể mất một số tiền không giới hạn vì giá của một cổ phiếu không có trần. Và với tư cách là người đi vay, bạn sẽ gặp khó khăn khi mua lại cổ phiếu bất kể giá cao hay thấp cho người bán.
Do đó, việc bán khống thường chỉ được thực hiện bởi những nhà đầu tư có kinh nghiệm nhất và liên quan đến một lượng lớn bí quyết, kinh nghiệm thị trường. Ngay cả đối với các nhà đầu tư chuyên nghiệp, nó được coi là một cách đầu tư khá rủi ro.
Key takeaways
- Bán khống là một cách để đặt cược rằng một cổ phiếu sẽ giảm giá.
- Để bán khống cổ phiếu, một nhà đầu tư vay cổ phiếu từ một nhà đầu tư khác, ngay lập tức bán nó, và sau đó mua lại và trả lại cổ phiếu cho nhà đầu tư ban đầu.
- Bán khống có thể là một công cụ hữu ích giúp mở rộng các cách thức của nhà đầu tư bởi vì nó cho phép họ đặt cược vào việc giá giảm cùng với giá tăng.
- Tuy nhiên, việc bán khống có thể đi kèm với một loạt các chi phí khác nhau, bao gồm phí và lãi phải trả để vay cổ phiếu.
- Ngay cả trong số các nhà đầu tư có kinh nghiệm, bán khống cũng được coi là một cách tiếp cận rủi ro.
———————————————
